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市场热点退潮基金减仓避风险意愿强烈

发布时间:2021-10-20 10:54:18 阅读: 来源:塑料托盘厂家

市场热点退潮基金减仓避风险意愿强烈

市场热点退潮基金减仓避风险意愿强烈 更新时间:2010-1-28 0:41:17   加息预期风生水起,A股连日下跌,3000点整数关口勉强得保,四季度处于历史高仓位的基金表达出强烈的减仓意愿。对于机构减仓,上述基金经理判断似乎不无道理,基金四季度增持行业遭遇暴跌,这或与基金近日减仓大有关联。   3000点岌岌可危,死撑还是顺势而为,基金或许早已做出了选择。

加息预期风生水起,A股连日下跌,3000点整数关口勉强得保,四季度处于历史高仓位的基金表达出强烈的减仓意愿。有基金经理分析,"市场的主要参与机构力量也需要考察投资组合的短期表现,一旦风向出现变动,诸如政策退出之类的间接因素,就可能会抛售。"

基金调仓失效

昨日,煤炭、有色、石化、地产和机械等板块领跌,唯有金融股苦苦支撑大市,股指盘中一度有跌破3000点整数关口之势,最终上证指数大跌75点,报收于3019.39点。

从盘面来看,基金四季度调仓的效果难如人意,重资增持的行业每遇大跌均受伤不浅,只有少数防御性板块逆市上涨,布局的主题投资股出现了"熄火"的迹象。从较长的时间来看,今年以来,暴跌重灾区多为基金四季度增持最多的板块,包括煤炭、有色、钢铁和电子等,而地产股一直表现孱弱。

不到一个月时间内,市场一路阴跌让基金"蒙羞"。今年以来,股票方向基金上半月的浮盈大多已全部回吐,今年累计取得正收益的基金少之又少,而跌幅超过7%的基金大面积出现。

市场热点的全面退潮,使得小盘股的估值压力开始体现。

大成基金认为,近日的剧烈震荡可能预示着市场完成风格转变的转折阶段。目前,以流动性充裕推动的牛市"上半场"已经缺乏支撑,这说明,侧重业绩和精选个股的投资阶段正在来临,震荡加剧是个信号,"下半场"的特征将逐渐凸显。

从上调存款准备金率到信贷数据回落,货币政策收紧转向实质。就在上周,区域板块一路暴跌,基金经理看好的主题投资也靠不住了。上海某公司基金经理曾在周刊中写道,主题投资经常看似昙花一现难以把握,但是分析清楚主题的持续性和受益程度的弹性,有预见性和逻辑层次地投资,在一定安全边际下出手,将能找到主题投资的乐趣。

高仓基金顺势减仓?

由于通胀提前到来的预期传导至央行提前加息的预期,恐慌性抛盘较大,3000点岌岌可危。有了去年三季度流通性担忧引发暴跌教训之后,基金如今会死撑高仓位,还是顺势而为?

"市场的主要参与机构,由于多种原因,也需要考察投资组合的短期表现,一旦市场出现变动,比如政策退出之类的间接因素,机构就可能会抛售。"广州一家大公司基金经理直言。

该基金经理分析,这与追求与企业的市值共成长的价值投资无关,在一定程度上说,属于"击鼓传花"式的博弈。

对于机构减仓,上述基金经理判断似乎不无道理,基金四季度增持行业遭遇暴跌,这或与基金近日减仓大有关联。同时,多只波动率变弱。

此外,保险机构减仓传言开始盛行。有传言称,平安和人寿两大保险巨头近两周减仓逾百亿元,主要以赎回偏股型基金为主。

摩根士丹利华鑫一位基金经理认为,目前还看不到较明显的系统性风险,经济数据较为乐观,但政策调控取向快速出现,这就形成了背离和矛盾,投资者自然就会变得恐惧与贪婪。

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